無實體公債是以公債存摺代替以往公債憑證。該類公債在發行時並無實體的債式憑證，且其交易時亦無債式憑證的轉手，僅單純地在顧客的帳戶上做記錄。無實體公債可節省交易商的交易成本，而且持有人也不必擔心債式憑證出現遺失或被偽造等問題。

由於投資者交易無實體公債，持有期間均有明確電腦紀錄，因此無法再進行節稅操作。在先進國家無實體公債的發行比例都很高，如美國公債已全部採無實體公債方式發行，而日本無實體公債的發行比例亦高達50%以上。