鱷魚線這個指標是Bill William在1998年所提出來的，這個指標旨在判定趨勢，利用藍線－顎(jaw)、紅線－齒(teeth)、綠線－唇(lip)及價格的相對位置，分屬不同的意義；並且在配合碎形fractal後可進一步得到進出訊號。
一、公式：
藍色顎線(jaw)──
1.取Median Price MPt = (Ht + Lt) / 2
2.取 MPt 的13日平滑移動，EMPt = EMPt-1 + 2 / (13+1) * ( MPt - EMPt-1 )
3.取8天前的EMPt值作為當天的顎線值，即 JWt = EMAt-8
紅色齒線(teeth)，亦稱Balance Line──
1.取Median Price MPt = (Ht + Lt) / 2
2.取 MPt 的8日平滑移動，EMPt = EMPt-1 + 2 / (8+1) * ( MPt - EMPt-1 )
3.取3天前的EMPt值作為當天的顎線值，即 TWt = EMAt-5
綠色唇線(lip)──
1.取Median Price MPt = (Ht + Lt) / 2
2.取 MPt 的5日平滑移動，EMPt = EMPt-1 + 2 / (5+1) * ( MPt - EMPt-1 )
3.取3天前的EMPt值作為當天的顎線值，即 TWt = EMAt-3
二、說明
在這個指標中，分別計算藍線、紅線及綠線，分別代表著鱷魚的顎、齒及唇。當由下而上依顎－齒－唇排列時，作者喻為鱷魚自睡眠中醒來，則將開始尋找食物發動攻勢，表示即將有多頭行情出現；反之，如由下而上依唇－齒－顎排列，則為鱷魚將進入休眠，空頭行情出現。
並且用突破「有效的碎形」來決定買進或賣出訊號。這裏所指的碎形，是指價格為local extreme的狀況：指當天的最高價比往前二天及往後二天的最高價還高，這時稱為向上的碎形；或當天的最低價比往前二天及往後二天的最低價還低，這時稱向下的碎形。
fractal (t) = 1 if Ht > Ht+i 或 Lt < Lt+i , i=1,2,-1,-2
而所謂的「有效的」意思指向上/向下碎形高於/低於紅色齒線，則此時的訊號才為有效訊號。不過作者Bill William進一步引出無效碎形變有效碎形的觀念，指當原來為無效碎形，經過幾天紅色齒線不斷下降/上升後，原碎形超過幾天後的紅色齒線時，則原無效碎形變成有效碎形。注意，採用的碎形應以最新的碎形為準，新碎形出現後，之前的碎形即不可再用。上漲突破有效的碎形是作多訊號；跌破有效的向下碎形是作空訊號。 | 
